MiFID II и организации вне ЕС

MiFID II В РОСИИ И СНГ

MiFID II и организации вне ЕС

Новая редакция директивы Евросоюза «O рынках финансовых инструментов» (MiFID II) рассматривается как наиболее масштабная реорганизация рынка финансовых услуг за последние десятилетия. Несмотря на то что директива MiFID II относится к законодательству ЕС, она затронет деятельность компаний по всему миру.

Влияние MiFID II на компании за пределами ЕС

Сегодня инвестиционная деятельность носит трансграничный характер, а значит, MiFID II в той или иной степени повлияет на любые компании, которые прямо или косвенно взаимодействуют с ЕС.

В частности, на компании за пределами ЕС распространяется подход на основе «бенефициарности» или «рисков»:

  • они являются бенефициарными (конечными) владельцами компаний, зарегистрированных в ЕС, бенефициарами инвестиционных фондов или владельцами портфелей европейских ценных бумаг; или
  • у них есть «риски» по причине владения, инвестиций или торговли европейскими активами, подпадающими под действие MiFID II, на европейских организованных биржах и торговых платформах.

Для получения более подробной информации относительно того, как вступление в силу MiFID II может отразиться на вашей компании, скачайте нашу новую брошюру «Влияние MiFID II на компании за пределами ЕС».

Памятка по MiFID II

6 основных сценариев

Сценарий использования Краткое описание Воздействие
Рыночный риск и ценообразование Огромный объем новых данных, получаемых как результат действия MiFID II поддерживает практики оценки рыночных рисков и ценообразования. Как прямое, так и косвенное влияние на неевропейских клиентов. Возможность продавать новые данные/контент.
Соблюдение правил наилучшего исполнения сделок (Best Ex), Анализ транзакционных издержек (TCA), Количественный анализ (Quant) Соблюдение правил наилучшего исполнения сделок (Best Ex) требует прозрачности процесса обслуживания и исполнения заявок клиентов. Соблюдение правил наилучшего исполнения сделок (Best Ex) требует прозрачности процесса обслуживания и исполнения заявок клиентов.
Предоставление отчетов о транзакциях Согласно MiFID II, компании должны отчитываться о сделках и транзакциях. Прямое требование в отношении головных компаний, расположенных в ЕС, и компаний, которые должны предоставлять отчеты о заключенных сделках. Данные позволят повысить качество ценообразования и управления рисками.
Инвесторы и исследования рынков как отделный сервис Фирмам-инвесторам необходимо сделать прозрачным и их затраты на исследования рынков. Непосредственное влияние на европейские фирмы-инвесторы и на фонды, домицилированные в ЕС (например, фонды UCITS).
Площадки, не являющиеся MTF Сделки неевропейских компаний, торгующих на европейских торговых площадках, будут отправляться европейским регуляторам. Чтобы избежать этого, мы можем организовать площадку, не являющуюся MTF. Прямое влияние — неевропейские клиенты могут выбрать торговлю на площадке, не являющейся MTF. Решение Thomson Reuters об организации такой площадки находится на стадии рассмотрения.
Услуги систематических интернализаторов Компании, которые предоставляют ликвидность и являются маркет-мейкерами, систематически осуществляют внутреннее исполнение клиентских приказов (систематические интернализаторы). Прямое влияние на маркет-мейкеров. Вероятно, повлияет на небольшую группу неевропейских клиентов.

Новости MiFID II

The drive towards automation in trading and investment operations is accelerating the need for quality data, with cloud-based services one way to ensure the goals are met.

The RegTech Summit for Capital Markets in New York highlighted innovative and cost-efficient ways for financial institutions to tackle the burden of regulation, including MIFID II, FRTB and GDPR.

When the cost and quality of research has never been under so much scrutiny, how is it possible for sell-side firms to objectively measure their performance?